Analisi ASTM

Sono interessanti i margini di apprezzamento di ASTM che, nonostante gli effetti negativi della pandemia, potrà contare sull'aggiudicazione di nuove concessioni e sui risparmi di costi derivanti dalla ristrutturazione societaria. Il Gruppo ASTM gestisce direttamente circa 900 Km. della rete autostradale italiana e, unitamente alle quote gestite dalle Societa' collegate, oltre 1100 Km. Il Gruppo ASTM costituisce, a seguito della privatizzazione della Societa' "Autostrade S.p.A.", il secondo gruppo autostradale privato operante oggi in Italia.

Analisi Snam

Nonostante la recente presentazione di un ambizioso piano industriale Snam sembra avere limitati margini di apprezzamento, la società ha beneficiato della diminuzione dei tassi di interesse che potrebbe però essere in fase di esaurimento. Snam è leader in Europa nella realizzazione e gestione delle infrastrutture del gas e tra i principali operatori in termini di capitale investito ai fini regolatori (RAB o regulated asset base). È attiva nel trasporto, rigassificazione, e stoccaggio del gas naturale attraverso tre società operative: Snam Rete Gas (trasporto e dispacciamento), Gnl Italia (rigassificazione) e Sto...

Analisi De Longhi

Nonostante gli ottimi risultati dei primi 9 mesi dell'anno De Longhi sembra quotare a premio sul fair value, la società può contare su un'ottima redditività ed consistenti disponibilità finanziarie ma i multipli sono tra i più elevati del settore. Un Gruppo leader che opera nel settore del benessere in quattro segmenti di business: il riscaldamento, la climatizzazione, il trattamento dell'aria, la cottura e la preparazione dei cibi, la pulizia della casa e lo stiro. Idee e innovazione, ricerca e sviluppo, know-how produttivo, importanza del brand, distribuzione internazionale fanno di De' Longhi un leader multispecialist...

Analisi FinecoBank

Dopo un triennio molto positivo Finecobank sembra essere prossima al fair value, la società potrà contare sulla continua espansione del canale online a discapito di quelli tradizionali ma i multipli sembrano essere piuttosto elevati. FinecoBank è una banca diretta attiva in Italia nella prestazione integrata ad una clientela retail di una gamma completa di prodotti e servizi bancari e di investimento offerti tramite una struttura multicanale che include la propria rete di promotori finanziari, il proprio sito internet e alcune applicazioni per dispositivi mobile sviluppate a tale scopo, supportata dal conta...

Analisi Brembo

Brembo sembra avere discreti margini di apprezzamento dopo un difficile inizio d'anno; la società potrà continuare a puntare sullo sviluppo nei mercati emergenti ma potrebbe essere penalizzata da un rallentamento in Europa. Brembo S.p.A., fondata nel 1961, è leader mondiale e innovatore riconosciuto della tecnologia degli impianti frenanti a disco per veicoli. È fornitore di sistemi frenanti ad elevate prestazioni per i costruttori più prestigiosi di autovetture, veicoli commerciali e motocicli a livello mondiale. Brembo ha inoltre un'indiscussa supremazia nel settore delle competizioni auto e mot...

Analisi Terna

Dopo aver mostrato una buona resilienza, anche nelle fasi più critiche della pandemia, Terna sembra avere un buon potenziale di rivalutazione; il raffronto coi comparables evidenzia però multipli piuttosto elevati. Terna (Trasmissione elettricità rete nazionale) è il più grande operatore nazionale nel settore delle reti per la trasmissione dell'energia elettrica. La società possiede attualmente oltre il 98% della rete di trasmissione dell'energia elettrica (RTN) ad alta ed altissima tensione (AT-AAT). Il core business del gruppo si focalizza dunque nell'esercizio, nella manutenzione e nel...

Analisi Recordati

Dopo aver mostrato un'ottima resilienza alla crisi sanitaria, Recordati sembra quotare su livelli leggermente superiori al fair value; la società potrà crescere ulteriormente con acquisizioni ma mostra multipli piuttosto elevati. Recordati e' un gruppo farmaceutico europeo basato sulla ricerca, aperto a collaborazioni ed impegnato nella scoperta, nello sviluppo e nella vendita di prodotti innovativi, ad elevato valore aggiunto. L'attivita' di ricerca farmaceutica e' focalizzata sulla sintesi di nuove molecole per le aree terapeutiche cardiologica e urologica. Il gruppo e' presente, con la propria rete d...

Analisi Mediobanca

Mediobanca sembra essere in linea con il fair value, la banca d'affari mostra valutazioni in linea con i principali comparables e potrà far leva sull'espansione nel retail banking e credito al consumo ma resta elevata l'esposizione al mercato italiano. Mediobanca è la banca d'affari leader in Italia. Da oltre 60 anni assiste la clientela nei suoi processi di sviluppo imprenditoriale fornendo sia servizi di consulenza professionale sia servizi di finanza, dal più tradizionale credito bancario alle più sofisticate formule finanziarie presenti sui mercati dei capitali. L'attività viene svolta con la tradizionale riservatezza e c...

Analisi Marr

Dopo essere stata penalizzata dalle chiusure dovute alla pandemia Marr sembra avere buoni margini di apprezzamento, la società potrà contare su una progressiva ripresa delle attività ma aumentano i rischi di una nuova fase di chiusure. MARR, fondata nel 1972, è una società leader in Italia nella distribuzione specializzata di prodotti alimentari alla ristorazione extra domestica ed è controllata da Cremonini S.p.A..Attraverso un'organizzazione composta da circa 970 dipendenti, oltre 650 addetti commerciali e 550 trasportatori, MARR serve oltre 36.000 clienti (principalmente ristoranti, hotel, pizzerie, villag...

Analisi Cattolica Assicurazioni

I deludenti risultati del primo semestre e la necessità di nuovi capitali hanno compresso in misura eccessiva i prezzi di Cattolica Assicurazioni che, una volta completata la trasformazione in Spa dovrebbe tornare ad essere apprezzata dal mercato. Cattolica Assicurazioni nasce nel 1896 in forma di cooperativa: oggi e' la Capogruppo di un gruppo articolato in 11 Compagnie operanti in Italia sia nei rami danni che nei rami vita, specializzate per business e canale distributivo. Il forte sviluppo reddituale e dimensionale che ha caratterizzato il Gruppo Cattolica negli ultimi anni ha portato la Societa' raggiungere la sesta...